認識交易策略的關鍵:加密貨幣手續費和價差

認識交易策略的關鍵:加密貨幣手續費和價差

文章出自 CryptoJelleNL

作為一名交易者,你一定會遇到各種手續費和價差。無論在哪個市場交易,所有交易所都會收取一定的手續費。在本文,我們將深入探討這些手續費和價差,以及為什麼它們是你在建立交易策略時,必須考慮的重要因素。

價差和手續費是交易所和做市商賺取收入的來源。如果無利可圖,做市商和交易所都將離開市場。因此,無論你多麽想規避,支付這些手續費都是種必要之惡。

什麼是加密貨幣的交易手續費?

時下加密貨幣交易所提供各式各樣的服務,而這些通常並不是免費的。無論是在交易所提領資金、交易、借貸或使用槓桿,都將被酌收手續費。

手續費的多寡因平台而異,也造成各個交易所之間的激烈競爭,試圖提供優於對手的收費方式。有些交易所甚至提供免費交易來鼓勵新戶註冊,但即便如此,這些平台也並非完全不收手續費。

總而言之,無論選擇哪個交易所,你都會遇到以下幾種手續費:

  • 掛單費:執行限價訂單時收取的費用。掛單費通常比吃單費低,因為它們有助於形成訂單簿。
  • 吃單費:執行市價訂單時收取的費用。吃單費通常比掛單費高,因為它們從訂單簿中消耗流動性。
  • 槓桿 / 保證金費用:借款以承擔更大倉位所產生的費用。如果你的槓桿 / 保證金倉位被清算,就可能會被收取額外的清算費用。
  • 資金費率:維持槓桿倉位所產生的費用。

小提醒:資金費率是一種用於維持 Perp 和代幣現貨之間的價格平衡機制。例如,當 Perp 的交易價格高於現貨價格時,持多頭倉位的交易者就需要支付資金費率,以產生賣出壓力恢復平衡。

  • 網路 / 礦工費:執行區塊鏈上交易所需支付的手續費。
  • 提領手續費:從交易所提領資金所需支付的手續費。通常包括(部分)網路 / 礦工費。

同理,這些手續費也會因平台或個別用戶而異。舉例來說,在掛單和吃單費上,許多交易所會採用分層架構——交易量越大,手續費率越低。

考慮到這些手續費是建立交易策略的關鍵因素,尤其對於高頻的交易策略更是如此,因為手續費可能會迅速侵蝕掉收益。因此,在使用交易所前一定要深入了解其收費方式,因為有些交易所會收取各種高昂的隱藏費用。

什麼是買賣價差?

價差是交易中存在的另一種成本,許多交易者在選擇交易所時,常忽略考慮到這點,儘管它可能會對收益會產生重大影響。

在了解買賣價差之前,我們必須先搞懂訂單簿(orderbook)——一個收集和儲存所有可用流動性的數據庫,並以簡單的介面呈現。訂單簿顯示所有買單和賣單,提供所有可用的流動性、需求和供應的列表,並會隨著新訂單或清倉的發生而不斷更新。

以 WOO X Global 上的 BTC/ USDT 訂單簿為例;僅作為範例,你也可以在其他交易所觀察到相同的數據。 買單(買進價;以綠色顯示)和賣單(賣出價;以紅色顯示)按價格和數量排序。


上圖中,交易員可以看到買賣價差,也就是最高買價(28241.2 美元)和最低賣價(28247.0 美元)之間的差距是(5.80 美元)。這個差距稱為買賣價差,也就是某人願意賣出資產的價格與某人願意支付的最高價格間的差異。

在多數情況下,買賣價差是由供需動態決定的,因而產生緊密的差價;而其他交易所則以固定差價作為做市商的收入模型。一般而言,市場的交易量和流動性越大,買賣價差的關係就越緊密。

就像交易手續費一樣,買賣價差對你的收益有著巨大影響。如果你使用市價單,買價和賣價之間的微小差異,會隨著時間的推移而累加。畢竟,你是以略高於市場價格購買,以略低於市場價格來賣出,而每次交易中的一小部分利潤都會流向做市商。

舉例來說:假設你正在交易 DOGE,市場價格為 0.08 美元,而買賣價差為 0.01 美元。如果你以最佳價格(0.085 美元)市價買入 DOGE,你最佳的可用流動性是落在 0.075 美元,也就是說 DOGE 的價格必須上漲 13%,才能夠打平。

交易者可以盡可能使用限價單將買賣價差的影響降至最低。畢竟,限價單可以指定執行訂單的價格,而市價單則是在最佳流動性時執行,導致進入市場時並不是最佳時機。

作為交易者,手續費和買賣價差是必須考慮的關鍵因素,因為它們可以決定你的交易策略是否能夠賺到錢,尤其是在高頻交易的情況下更為明顯。

手續費和買賣價差因交易所、產品和交易對而異,甚至可能根據市場中可用的流動性變化而波動。最重要的是,每個交易所都有不同的手續費結構,因此在使用前詳閱說明,是非常重要的。

花點時間了解你所選交易所的手續費結構,並與其他交易所進行比較。最後,可以試著計算在固定時間(例如一個月)內的交易成本,這將幫助你了解在不同手續費結構下會有不同結果。

作者免責聲明:本文內容基於我的知識和經驗,僅供參考。它不應被理解為任何形式的投資建議。

編者註:CryptoJelleNL 提供了對加密貨幣行業的見解,他進入金融市場已有 5 年以上的時間,主要專注於股票市場和加密貨幣的長期投資。在看著投資收益滾滾而來的同時,他也為多個平台撰寫文章。從現在起,他也將為 Alpha Circle 貢獻自己的見解。

查看他的推特:https://twitter.com/cryptojellenl

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