自 2008 年金融危機以來，世界各地的央行開始採取更積極的態度和措施，來維持金融市場的穩定運行。在透過量化寬鬆應對 2008 年和 2020 年的經濟動蕩之後，近期升息的動作一直是人們談論的話題。
讓我們舉個許多新手交易者都會遇到的狀況。當今天突然出現無法解釋的市場波動，讓你的交易被迫平倉，或導致更糟的局面。而在朋友告訴你新的升息新聞前，你很難找到市場波動的原因。市場會因應消息面而變化，且相當劇烈。
許多新手交易者會對此類事件感到驚訝。在本文中，我們將深入探討美國聯準會，包括他們是什麼、在做什麼，以及升息和上述因素，是如何影響加密貨幣市場。
什麼是美國聯準會（FED）？
美國聯準會（通常簡稱為 FED）是美國的中央銀行體系，負責維護美國經濟的運作。為此，美國聯準會致力於實現美國經濟的最大就業率、穩定價格（穩定的低通膨率）和適度的利率。
基本上，美國聯準會的工作是確保美國的經濟能夠繁榮發展。透過穩定價格，消費者可以毫無顧慮地消費，而最大就業率也是經濟引擎中的潤滑劑。透過保持適度的利率，鼓勵借貸但不會失控。這一切都有其目的，以維持一個平衡、強大的經濟。
為了維持這種狀態，美國聯準會會監測經濟風險，密切關注物價和就業情況，以便使用他們擁有的多種工具迅速應對任何狀況。
什麼是貨幣政策？
正如我們所討論的，美國聯準會擁有多種工具，以便根據其認為合適的方式來引導經濟。美國聯準會（或其他中央銀行）使用這些工具的方式被稱為貨幣政策，旨在控制貨幣供應、實現最大就業率、確保價格穩定和適度利率。
央行修改貨幣政策以打擊通膨和物價上漲、鼓勵創造就業機會，或減緩經濟衰退的影響。換句話說，貨幣政策是央行用來確保經濟繁榮的工具。
近年來，像是量化寬鬆、公開市場操作、利率調整和準備金要求等貨幣政策皆被廣泛使用，但除此之外，美國聯準會還有更多手段可用。
什麼是 FOMC 會議？
FOMC（Federal Open Market Committee，美聯儲公開市場委員會）會議是美國聯準會制定貨幣政策的時刻，在每年 8 次的會議中，FOMC 會討論經濟形勢和潛在的系統風險，檢查是否需要調整貨幣政策。
雖然 FOMC 一年通常都只召開 8 次會議，但如果出現迫切的經濟問題，他們也可能會召開額外的緊急會議，例如最近美國矽谷銀行和第一共和銀行的破產。
新冠疫情的爆發正好落在 FOMC 原先規劃的時程，因此在無需召開緊急會議的情況下，FOMC 便迅速地採取行動。疫情爆發後，FOMC 啟動了當代最大的量化寬鬆計劃，緩解許多短期挑戰。
在取得初步成功後，量化寬鬆計劃產生了深遠的影響。緊接著另一個挑戰出現了：通膨飆升（2022 年 6 月達到 9.1%），以及現今許多人正在努力應對的生活成本危機。近幾個月，應對這些量化寬鬆引起的挑戰已經成為 FOMC 議程的重點，而利率上漲是他們首選的工具。
什麼是升息？
讓我們深入探討今天的主要議題。簡單來說，升息是指央行提高現行利率，而實際上會再複雜一點。
升息是用來描述美國聯邦基金利率上升的術語，該利率指的是商業銀行互相借貸資金的利率。與大多數利率不同，美國聯邦基金利率會設定為一個範圍，在上限和下限之間，銀行可以以不同的利率借貸資金。
自美國聯準會開始打擊通膨率以來，已經進行了 9 次連續的升息，使美國聯邦基金利率的上限在一年多的時間內從 0.25％ 上升到 5％。目前美國聯邦基金利率介於 4.75％ 至 5.00％ 之間。
升息對經濟有何影響？
升息的目的是透過提高資本成本，來放緩經濟增長和抑制通膨。當美國聯準會升息時，它會引發成本上漲的連鎖反應。升息本身會使銀行借貸變得更加昂貴，銀行也會相應地提高其客戶的利率。因此，房貸、商業貸款和信用卡貸款的費用會飆升。
整體來說，借貸成本會變得更加昂貴，每個人都會三思而後行，不會再輕易借貸。基本上，升息增加了投資和消費的成本，因此減緩了市場需求。
正如經濟學教授告訴過你的，需求減少會使需求曲線向右移動，因此通常會導致價格下降。從本質上來說，升息可以看作是通膨的滅火器，相當有效。
升息對加密貨幣市場有什麼影響？
升息不僅僅是抑制通膨，其影響還延伸到宏觀經濟，甚至金融市場。在過去的幾個月中，我們看到股市對升息決策的敏感，總是會帶來劇烈波動。降息通常會推高股票價格，因為做生意的成本降低，上市公司的盈利能力隨之增加。
相反的，升息通常會帶來負面影響，因為做生意的成本上升，收益受到影響。這種升息和股市之間的關係通常也會影響到加密貨幣市場，因為這兩個市場在這些事件中息息相關。
然而，升息最明顯的影響在於事件周圍的波動性，也就是對消息的反應。近期（3 月 22 日）的升息決定就是一個明顯的例子——市場預期升息將暫停，但發生了意料之外的第 9 次連續升息，因此在消息公佈後，出現近 8% 的下跌。
不過，升息的影響遠不止短期預期。在當前升息週期開始時，市場便出現大量拋售 — 因為美國聯準會暗示隨後將進行一系列升息。基本上，市場也開始對進一步升息進行預測。現在我們已經看到連續 9 次升息，進一步升息的可能性降低，市場開始再次變得謹慎樂觀。雖然美國聯邦基金利率的公告仍會引起大幅波動，但近期市場通常會恢復到公告前的交易價格。
受這些預期心理的影響，與再次升息相比，若暫停升息甚至降息，可能會導致更大的波動。畢竟，這將是個劇烈的轉折，而非當前政策的延續，因此將令人感到意外，而市場通常不喜歡意外。
若想了解更多，建議延伸閱讀我們關於有效市場假說的文章，其內容也與本文主題密切相關。
結論
總而言之，美國聯準會和 FOMC 對股票和加密市場都具有強大的影響力。他們的決定幾乎難以預測，因此，想根據這些事件進行交易，通常是不明智的決定。反之，建議可以研究這些經濟的驅動力，因為它們能幫助你了解市場為何以這種方式運作。
作者免責聲明：本文內容基於我的知識和經驗，僅供參考，不構成任何形式的投資建議。
編者註：CryptoJelleNL 提供了對加密貨幣行業的見解，他進入金融市場已有 5 年以上的時間，主要專注於股票市場和加密貨幣的長期投資。在看著投資收益滾滾而來的同時，他也為多個平台撰寫文章。從現在起，他也將為 Alpha Circle 貢獻自己的見解。
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