簡介：你無法忽視的嗡嗡聲
如果你最近一直在瀏覽 X feed，你看到「比特幣期貨 ETF」出現的頻率可能多到數不清。這是時下的流行關鍵字，吸引了包含加密貨幣新手到華爾街大亨等所有人的注意。
但為什麼它引起這麼多關注呢？尤其是在近期加密貨幣市場停滯不前的時刻？
準備好，因為我們即將解析為什麼現貨 ETF 可能成為加密貨幣世界渴望已久、可能改變遊戲規則的原因。
到底什麼是現貨 ETF？
在深入探討之前，讓我們先了解基礎知識。ETF 代表交易所交易基金，這是一種聰明的金融產品，可以讓你像購買單支股票一樣購買一籃子資產，例如 Bitwise 10 加密貨幣指數基金。
現貨 ETF 是個新興產品，提供了一種直接、具備高成本效益，且可能更有利潤的方式，來投資比特幣等資產。雖然你能在中心化交易所（CEX）購買比特幣或其他資產，但這並不適合所有人。例如，機構和金融專業人士只能根據非常嚴格的風險配置進行投資，直接投資可能不符合他們的需求。由於其高度規範的性質，ETF 往往更加合適。
那麼，現貨 ETF 和期貨 ETF 相比之下又如何呢？讓我們繼續深入了解。
現貨 ETF 與期貨 ETF 的對決
現貨 ETF 的潛力巨大，為非加密貨幣原生用戶提供了與資產直接連結的機會，這就像訂購一份精心製作的披薩，可以準確得到你要求的配料，不會有任何驚喜。
另一方面，期貨 ETF 則有點像一個神秘的披薩盒；它們的投資標的是期貨合約，因此增加了複雜程度，例如到期日，以及當期貨價格高於現貨價格時的潛在危機，這都可能會影響你的收益。
數據解析：為什麼現貨 ETF 是真正的 MVP
數字勝於雄辯，在數據方面，現貨 ETF 獲得壓倒性的支持。根據芝加哥商業交易所（CME Group）的一項研究，橫跨各種資產類別來看，現貨 ETF 在歷史上的表現一直都優於期貨 ETF。
以黃金為例，SPDR 黃金股 (GLD) 現貨 ETF 自 2004 年推出以來，平均的年報酬率約為 10%。相較之下，黃金期貨 ETF 則稍稍落後，平均年報酬率落在 4% 至 8%。
別忘了，全球 ETF 市場預計將在 2026 年飆漲達驚人的 20 兆美元，提供巨大的成長空間。
SEC 編年史：一系列拒絕的故事
不得不提的還有美國證券交易委員會（SEC）——加密貨幣世界派對的終極殺手。從我們有紀錄以來，他們一直堅持否決比特幣 ETF 的申請。從 Winklevoss 雙胞胎自 2013 年以來對 Direxion 和 ProShares 等公司的多次嘗試，SEC 持續發出拒絕信。
一再被提及且最顯著的原因，就是市場操縱的風險。他們也擔心加密貨幣市場不夠成熟，太容易受到操縱，缺乏足以讓他們批准所需的監管。
除此之外，流動性也一直是個問題。SEC 希望確保任何 ETF 都擁有強大的市場地位，以防止任何「瞬間崩盤」或其他市場異常的狀況，就像確保聚會中的每個人都擁有足夠的飲品一樣。
SEC 目前的立場：存在一線希望？
但更關鍵的是：變革的風向似乎正在吹起。隨著機構投資興趣的增加，且市場更加成熟，SEC 可能終於開始正視比特幣現貨 ETF。
SEC 對於其中幾項申請仍抱有疑慮，最近一次是 2023 年 8 月 ARK 21 Shares 比特幣 ETF，他們也提及了幾個我們已知的標準問題。ARK 同時也申請了第一個以太幣現貨 ETF，並且在 10 月 2 日推出 9 款獨立的以太坊期貨 ETF，顯示這件事可能正在機構之間升溫。
從 ARK Invest ETF 產品組合 可見，他們顯然正在著眼未來，並且可能告訴他人跟上這個趨勢。
儘管很難預測 SEC 的決策，但一些專家認為 SEC 可能會在 2024 年初批准比特幣現貨 ETF。這是因為該機構擁有最多 240 天的審核時間 ETF 申請，且多項申請已等待超過 1 年。至於批准的可能性，又是一個不同的故事。
然而，如果他們在 2024 年初批准，這對該領域來說可能是非常樂觀的，因為它很可能與下一次比特幣減半同時發生。值得關注預測市場，並了解產業中的其他想法。
貝萊德的角度：戰略策略
當大家都在等待 SEC 的決定時，貝萊德（BlackRock）並沒有閒著。他們已經戰略性地購買比特幣礦業公司的股票，例如 Riot、Marathon、Cipher 和 Hut 8，它們都是市值排名前五的比特幣挖礦公司。
- Riot Platforms Inc.（納斯達克股票代碼：RIOT）：市值 19.2 億美元
- Marathon Digital Holdings Inc.（納斯達克股票代號：MARA）：市值 18.3 億美元
- Cipher Mining Inc.（納斯達克股票代碼：CIFR）：市值 7.4 億美元
- Hut 8 Mining Corp.（納斯達克股票代號：HUT）：市值 5 億美元
- Terawulf Inc.（納斯達克股票代碼：WULF）：市值 4.1 億美元
這是一個聰明的舉動，提供對比特幣的間接投資，以及對整個加密貨幣生態系統的長期押注。如果像貝萊德這樣的金融巨頭看好比特幣， 這可能是我們應該關注的事情。
結論：新加密貨幣時代的黎明？
加密貨幣愛好者們！比特幣現貨 ETF 可能是疲軟的加密貨幣市場一直在尋找的一劑強心針。
隨著 SEC 批准的可能性即將到來，以及貝萊德等產業巨頭採取的戰略措施，加密貨幣投資格局正處於巨變的風口浪尖。
如果比特幣現貨 ETF 最終獲得批准，那麼也許是時候該做好準備了。我們不知道接下來會發生什麼，但看起來它即將變得瘋狂。
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